건강한 투자의 첫걸음: 투자위험 관리와 분산투자
투자에 대한 관심은 있지만 어디서부터 시작해야 할지 막막하게 느끼시는 분들을 위해, 피델리티자산운용사와 함께하는 <5분 투자 상식> 시리즈는 건강한 투자를 위한 필수적인 개념들을 소개하고 있습니다. 지난 시간에는 직접 투자와 간접 투자의 차이점, 그리고 주식, 채권, 펀드와 같은 대표 상품의 장단점에 대해 알아보았죠. 오늘은 모든 투자에 필연적으로 따르는 투자위험을 효과적으로 관리할 수 있는 핵심 전략인 ‘분산투자’에 대해 심도 있게 다루어보고자 합니다. 더 나아가, 분산투자의 효율적인 대안인 멀티에셋펀드와 최근 주목받는 대체 투자자산까지 함께 살펴보겠습니다.
투자위험이란 무엇이며, 왜 분산투자가 필요한가요?
투자위험은 우리가 기대했던 만큼의 수익을 얻지 못하거나 심지어 손실이 발생하는 상황을 의미합니다. 일반적으로 기대수익이 높을수록 감수해야 할 위험, 즉 리스크도 함께 커지는 경향이 있습니다. 하지만 이러한 위험은 단순히 감수해야 하는 것이 아니라, 현명하게 관리할 수 있습니다.
다양한 투자자산은 산업 특성, 시장 변동성, 정부 정책 변화, 지정학적 이벤트 등 여러 요인에 따라 각기 다른 움직임을 보입니다. 예를 들어, 역동적인 IT 산업이나 엄격한 규제를 받는 석유 및 가스 산업은 다른 산업에 비해 변동성이 더 자주 발생할 수 있습니다. 또한, 통화량 확대, 금리 인하, 정부 지출 확대와 같은 거시 경제 이벤트나 국가 및 지역적 불확실성을 야기하는 지정학적 사건들은 개별 투자 대상에 각기 다른 영향을 미치죠. 이러한 시장의 역동성 속에서 투자자들은 특정 시장이나 산업에 집중될 수 있는 투자위험을 미리 분산함으로써 손실이 집중될 가능성을 크게 낮출 수 있습니다. 이것이 바로 분산투자의 핵심 목적입니다.
분산투자의 기본 원리: 위험자산과 경기방어적 자산의 조합
분산투자를 효과적으로 하기 위해서는 자산별 움직임의 차이를 이해하는 것이 중요합니다. 경제활동 수준이 주기적으로 상승과 하강을 반복하는 경기순환 사이클을 살펴보면, 개별 투자자산이 같은 사이클 단계에서도 서로 다른 성과를 보이는 것을 확인할 수 있습니다. 이는 여러 자산에 나눠 투자할 경우, 포트폴리오의 어느 한 부분이 부진하더라도 다른 부분의 양호한 성과로 이를 보완하여 전체적인 안정성을 높일 수 있음을 의미합니다.
분산투자를 통해 투자위험을 줄이려면 ‘위험자산’과 ‘상대적으로 안정적인 경기방어적 자산’을 적절히 조합해야 합니다.
- 위험자산: 주식, 부동산, 회사채(크레딧물) 등 시장 상황에 따라 변동성이 크지만 높은 수익을 기대할 수 있는 자산.
- 경기방어적 자산: 국채, 투자등급 채권, 현금 등 경기 변동의 영향을 덜 받고 비교적 안정적인 수익을 제공하는 자산.
이렇게 자산을 분산하여 투자할 경우, 장기적으로 시장 변동성의 영향을 최소화하고 보다 꾸준하고 일관성 있는 수익률을 달성할 가능성이 높아집니다. 물론 경기순환 사이클은 항상 같은 양상을 보이지 않으며, 각 자산의 성과 추이도 달라질 수 있다는 점을 인지해야 합니다. 그럼에도 불구하고, 분산투자는 장기적인 관점에서 위험을 관리하면서 예상 수익률을 높일 수 있는 가장 효과적인 투자 방식으로 인정받고 있습니다.
최소 비용으로 가능한 분산투자: 멀티에셋펀드
‘달걀을 한 바구니에 담지 말라’는 유명한 투자 격언은 분산투자의 중요성을 강조합니다. 하지만 이제 막 투자를 시작하는 초보 투자자의 경우, 투자할 수 있는 종잣돈이 한정적이라 다양한 자산에 직접 분산투자하기가 현실적으로 어렵습니다. 또한, 개별 자산을 분석하고 투자 의사결정을 내리는 것 역시 쉽지 않은 일입니다.
이럴 때 효과적인 대안이 바로 펀드를 활용하는 것입니다. 100만 원이라는 소액으로도 펀드를 통해 50여 종목 또는 그 이상의 다양한 자산에 투자하는 효과를 얻을 수 있습니다. 투자자는 주식, 채권, 원자재, 신흥국가 등 특정 테마나 투자 유형에 기반한 다양한 펀드를 직접 조합할 수도 있지만, 이 역시 초보 투자자에게는 복잡하고 어렵게 느껴질 수 있습니다. 투자 후에도 언제 비중을 조절하고 환매해야 할지 막막할 수 있기 때문입니다.
이러한 고민을 덜어줄 수 있는 방법 중 하나가 바로 ‘멀티에셋(multi-asset) 펀드’를 선택하는 것입니다. 멀티에셋펀드는 이름에서 알 수 있듯이 여러 자산군이 혼합된 펀드입니다. 주식, 채권, 현금, 심지어 뒤에서 설명할 대체 투자자산까지 폭넓은 범위의 투자 대상을 포함합니다. 멀티에셋펀드를 운용하는 전문가들은 시장 상황에 따라 포트폴리오 내 자산 비중을 꾸준히 조절하며, 투자 기회를 극대화하거나 투자위험을 줄이기 위해 발 빠르게 대응합니다. 따라서 투자 초보자도 전문가에 의해 투자위험이 고려되어 잘 분산된 포트폴리오에 손쉽게 투자할 수 있게 됩니다. 다만, 멀티에셋펀드마다 성과 보수나 수수료, 수익률 등이 천차만별이므로 반드시 꼼꼼히 살펴보고 선택해야 합니다.
새로운 투자 지평을 열다: 떠오르는 대체 투자자산
최근 투자자들 사이에서 ‘대체 투자’에 대한 관심이 뜨겁습니다. 대체 투자란 “무엇을 대체하는 투자일까?”라는 의문이 들 수 있는데, 이는 주식, 채권, 현금과 같은 ‘전통 자산’을 대체하는 새로운 자산에 투자하는 방식을 의미합니다. 대체 투자자산은 부동산, 인프라, 원자재, 항공기 리스 등 실물자산부터 헤지펀드, 신재생 에너지 프로젝트에 이르기까지 그 범위가 매우 광대합니다.
그렇다면 대체 투자가 최근 더욱 주목받는 이유는 무엇일까요? 과거에는 주식시장과 채권시장이 서로 상반된 움직임을 보이며 전통자산만으로도 충분히 잘 분산된 포트폴리오를 구성할 수 있었습니다. 하지만 최근 들어 주식과 채권 시장이 같은 방향으로 움직이는 경우가 잦아지고, 채권 이자나 주식 배당금과 같은 전통자산의 수익률(yield)이 낮은 현상이 지속되면서 투자자들은 새로운 대안을 찾기 시작했습니다. 이러한 변화 속에서 전통자산과 상관관계가 낮은 새로운 자산들이 포함된 보다 다각화된 포트폴리오에 대한 니즈가 커진 것입니다.
대체 투자자산을 투자 포트폴리오에 편입하면 다음과 같은 이점들을 얻을 수 있습니다.
- 분산 효과 향상: 동일한 시장 이벤트에 대해 전통자산과 다르게 반응하는 자산을 통해 포트폴리오의 분산투자 효과를 높일 수 있습니다.
- 새로운 투자 기회 제공: 주식과 채권 등 전통자산이 제공하지 못하는 독특하고 새로운 투자 기회를 발굴할 수 있습니다.
- 꾸준한 현금흐름 추구: 임대 수익이나 프로젝트 수익과 같이 꾸준한 현금흐름을 제공하는 대체 투자자산을 통해 안정적인 수익을 추구할 수 있습니다.
일반 투자자들이 이러한 대체 투자자산에 직접 투자할 수 있는 기회는 매우 제한적이며, 상당한 전문 지식과 노력을 필요로 합니다. 따라서 앞서 언급한 멀티에셋펀드를 활용하여 대체 투자 기회를 모색하는 것이 현실적이고 현명한 방법이 될 수 있습니다.
현명한 투자자의 필수 전략, 분산투자
지금까지 여러 자산, 지역, 산업에 걸친 ‘분산투자’를 통해 투자위험을 관리하는 다양한 방법을 살펴보았습니다. 분산투자는 투자위험을 줄일 수 있는 가장 강력한 방법 중 하나이지만, 투자위험을 완전히 제거하는 것은 아니며 손실이 발생할 수 있다는 점을 항상 기억해야 합니다. 건강한 투자를 위해서는 지속적인 학습과 시장에 대한 이해가 중요합니다.
다음 편에서는 요즘 화제가 되고 있는 환경(Environment), 사회(Social), 지배구조(Governance) 요소를 고려하는 ‘착한 투자’ 방식인 ESG 투자에 대해 알아보겠습니다.
📌 투자 용어 북마크
- 회사채 (corporate bond): 기업이 시설 투자나 운영 자금 조달을 위해 발행하는 채권.
- 수익률 (yield): 연간 배당금 또는 이자를 증권의 매입 가격으로 나눈 수치를 백분율로 표시한 것.
- ESG 투자: 투자 결정 과정에서 재무적 요소와 더불어 환경(Environment), 사회(Social), 지배구조(Governance)를 고려하는 투자.
